國內社會保障基金理事會昨日在其網站披露了2011年年報。根據年報數據顯示，2011年國內社?；饳嘁嫱顿Y收益額為73.37億元，投資收益率為0.84%，跑輸2011年的通貨膨脹和一年定期存款利率。

同時，這也將社?；鸪闪⒁詠淼氖找媛视?.17%（截至2010年）拉低至8.4%，不過該年均收益率仍高于同期的年均通貨膨脹率（2.43%）5.97個百分點。

第三次跑輸通脹

根據國內社保基金理事會發布的2011年年報，基金權益投資收益額73.37億元，其中，已實現收益額430.95億元（已實現收益率5.58%），交易類資產公允價值變動額為虧損的357.58億元，投資收益率0.84%，而2011年的通貨膨脹率則高達5.4%。

實際上，這是社?；?001年以來第三次跑輸同期的通貨膨脹率。社?；鹄硎聲闪⒂?000年8月份，當年的投資收益額為0.17億元。

根據社?；鹄硎聲l布的基金歷年收益情況表，社?；?*次跑輸通貨膨脹率為2004年，該年投資收益額為36.72億元，投資收益率為2.61%，低于2004年3.9%的通貨膨脹率約1.3個百分點。

另一次則為2008年。A股市場在經歷了2006年和2007年的大幅上漲后，在2008年全年大幅下跌，社?；鸬耐?*受拖累。在該年社?；鸬耐顿Y收益虧損了393.72億元，這是社?；鸪闪⒁詠沓霈F的惟一一次虧損，其收益率為-6.79%，而當年的通貨膨脹率高達5.9%，兩者相差12.69個百分點。

今年0.84%的投資收益率僅高于2008年-6.79%的投資收益率。不過總體來看，社保基金自成立以來的累計投資收益額2845.93億元，年均投資收益率8.40%，高于同期的年均通貨膨脹率5.97個百分點。

管理費大漲41.57%

國內社?；?011年收益表顯示，其在2011年共計取得的收入約為98.02億元，費用約為24.65億元，凈收益約為73.37億元。和2010年相比，收入大幅減少241.24億元，費用則增加了6.61億元。

根據資料，去年社?；鹗杖氚ㄊ畟€方面，即利息、證券差價、股利、信托投資、衍生金融工具、長期股權投資、股權投資基金、交易類資產公允價值變動、退稅、其他。其中*大的收入來自利息，約190.38億元；收入*低為交易類資產公允價值變動，變動額為-357.58億元。此外，長期股權投資收益和股權投資基金收益分別為54.51億元和1.07億元。

值得一提的是，今年以來社保基金理事會正在謀求改變其投資策略，加大對實業和股權基金的投資。中國證券報援引社保基金會有關人士的話稱，下一步將采取多種形式加大對中央企業的投資力度。目前正在積極研究以優先股方式投資中央企業，通過不斷探索實業投資方式，為社保基金獲取穩定的投資收益。

而在2011年約24.65億元的費用支出中，管理人報酬占比*大，共計約為10.25億元，利息支出和交易費用分別為6.04億元和4.56億元。

顯然，繼去年之后，管理人報酬再度大幅增加。2011年管理人報酬比2010年高出3.01億元，增幅為41.57%（高于該年費用總支出增幅36.6%），而2010年比2009年增加24.54%。

資產或過萬億

從整體上看，截至去年末社?；饡芾淼馁Y產總額8688.20億元，其中社保基金會直接投資資產5041.12億元，占比58.02%；委托投資資產3647.08億元，占比41.98%。

這和2010年年末的數據相差不大。截至2010年年末，社?；鸸芾淼幕鹳Y產總額為8566.90億元，其中，社?；鹬苯油顿Y資產4977.56億元，占比58.10%；委托投資資產3589.34億元，占比41.90%。在凈資產方面，社?；饳嘁婵傤~為8385.58億元（其中，國內社保基金權益7727.65億元，個人賬戶基金權益657.93億元），比2010年增加了1000億元左右。

2011年國內社?；鹗盏骄硟绒D持國有股118.58億元；自2009年6月執行《境內證券市場轉持部分國有股充實國內社會保障基金實施辦法》來，累計轉持境內國有股1036.22億元，其中：股票813.44億元，現金222.78億元。此外，國內社?；鹗盏骄惩廪D持國有股42.43億元，自2005年執行境外國有股減持改轉持政策以來，累計轉持境外國有股542.79億元。

社保基金的收入有望大幅增加，今年年初廣東省委托國內社保基金管理1000億元的地方養老金。分析稱，這給地方養老金交給國內社?；疬\作打開了窗口，而目前社保基金總資產或過萬億元。